電改外部條件已趨最佳 水電公司將受益明顯
發(fā)布時間：2013-10-23 來源：
新一輪電力體制改革正悄然醞釀。有報(bào)道稱，新方案兩大要點(diǎn)包括：推廣直購電，逐步形成市場化的電價形成機(jī)制；對電網(wǎng)企業(yè)改革，電網(wǎng)企業(yè)的收入將由國家核定，不再承擔(dān)買賣電力的角色。受訪專家認(rèn)為，隨著電力體制改革的推進(jìn)，電價傳導(dǎo)機(jī)制趨于通暢，有利于提高行業(yè)估值，而水電公司將在新一輪的改革中受益明顯。
“由于我國的電力市場機(jī)制存在很多的弊病，電力改革遲早要推進(jìn)，從目前來看，電力改革外部條件已趨于最佳狀態(tài)?！睎|方證券電力行業(yè)分析師周衍長表示，隨著我國經(jīng)濟(jì)增長放緩，CPI和PPI低位運(yùn)行，大大降低了電力改革后對通脹的負(fù)面影響。目前，電力供給也呈現(xiàn)相對寬松狀態(tài)。此外，隨著經(jīng)濟(jì)放緩，煤炭需求下滑致煤炭價格大幅下跌，火電行業(yè)盈利水平接近歷史高點(diǎn)，行業(yè)盈利好轉(zhuǎn)將大大降低電力改革后電價上行的幅度和可能性。
今年以來，政府出臺了一系列的政策為電改鋪路。5月份出臺的《關(guān)于2013年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)工作的意見》中明確提出“推進(jìn)電價改革，簡化銷售電價分類，擴(kuò)大工商業(yè)用電同價實(shí)施范圍，完善煤電價格聯(lián)動機(jī)制和水電、核電上網(wǎng)價格形成機(jī)制”，“推進(jìn)大用戶直購電和售電側(cè)電力體制改革試點(diǎn)”。該文件被視為中國再次啟動新一輪電力體制改革總體設(shè)計(jì)工作的歷史起點(diǎn)；6月份，發(fā)改委調(diào)整和規(guī)范銷售電價分類結(jié)構(gòu)，由原先8大類銷售電價歸并為3個類別，同月，發(fā)改委在部署2013年全國電力迎峰度夏工作時，明確提出“積極推進(jìn)電煤市場化改革和售電側(cè)電力體制改革試點(diǎn)”。
“此次報(bào)道的新方案中提出的推進(jìn)大用戶直購電改革，是打破電網(wǎng)壟斷，開放用戶選擇權(quán)，推進(jìn)電力市場化的一種良好手段?！敝苎荛L表示，電力體制改革一直以來進(jìn)展較為緩慢，主要是由于發(fā)電側(cè)激勵不夠、輸配電價不透明、電網(wǎng)阻礙推行，存在變相優(yōu)惠電價現(xiàn)象。其中，輸配電價不透明、電網(wǎng)阻礙是直購電推行受阻的最重要原因，因此不是一兩年就可以完成的。而對于電網(wǎng)企業(yè)不再買賣電力，電網(wǎng)企業(yè)的收入將由國家核定，其所有收入來自政府核定的過網(wǎng)費(fèi)，目前來看推行的難度可能有點(diǎn)大。
“新一輪的電力改革對于水電公司來講將受益明顯。”周衍長認(rèn)為，實(shí)施電力改革的宏觀背景即是資源性產(chǎn)品重新定價，水電作為資源性產(chǎn)品，擁有比燃煤火電更為優(yōu)良的環(huán)保、調(diào)峰性能，且在電量同網(wǎng)同質(zhì)下，水火電價差距甚大，目前我國水電定價水平遠(yuǎn)未反應(yīng)其產(chǎn)品價值，水電電價仍有較大的提升空間，而水電提價帶來部分利潤極有可能彌補(bǔ)歷史欠賬。水電作為強(qiáng)管制下的公用事業(yè)行業(yè)，在未來電價改革中，難以測量其超額收益空間，但處于不合理盈利水平的部分水電至少有向合理回歸的趨勢。
